Hedgefond Karrierevei: Komplett Guide

Hedgefond Karrierevei

hedgefond karrierevei er et sted hvor vår vanlige analogi – et brorskap hus – ikke helt holder opp.Sammenlignet med investeringsbank eller private equity, er det mindre struktur og hierarki for hedgefondkarrierer.

det daglige arbeidet og ansvaret endres etter hvert som du går videre, men ikke fullt så mye som de gjør på andre felt.Vi vil undersøke disse punktene, forklare hierarkiet, gi kompensasjonsestimater og gi deg en ærlig oversikt over fordeler og ulemper med hedgefondkarrierer i denne artikkelen:

Hva Gjør Hedgefond?

Hedgefond Er investeringsfond som henter kapital fra institusjonelle investorer og akkrediterte investorer og deretter investerer det i finansielle eiendeler – vanligvis likvide, børsnoterte eiendeler.I Motsetning til verdipapirfond målretter de absolutt avkastning i stedet for relativ avkastning, og i motsetning til private equity-firmaer kjøper og selger de ikke hele selskaper.Hedgefond kan bruke et bredt spekter av strategier, hvorav de fleste er utilgjengelige for verdipapirfond: kortsalg av verdipapirer, bruk av derivater eller aktivist på et selskap for å tvinge forandring, for eksempel.

de tjener penger fra et administrasjonsgebyr, basert på en liten prosentandel av eiendeler under ledelse (AUM), og et resultatgebyr, basert på en prosentandel av årlig avkastning.tradisjonelt har hedgefond belastet «2 og 20», noe som betyr 2% AV AUM for administrasjonsgebyret og 20% av avkastningen for resultatgebyret.imidlertid har midler blitt tvunget til å kutte avgifter helt siden finanskrisen i 2008-2009 og deres dårlige ytelse etterpå, og gjennomsnittlige avgifter er nå nærmere 1.5% og 15.0%.denne gebyrstrukturen gir deg potensialet til å tjene mye penger hvis fondet ditt fungerer bra-langt utover hva bankfolk eller annen salgsrolle kan tjene.

for mer, se vår oversikt over hedgefond industrien og vår hedgefond vs private equity diskusjon.

Hvorfor Jobbe I Et Hedgefond?

Mange mennesker blir trukket til hedgefondets karrierevei på grunn av pengene: selv junior-nivå ansatte kan tjene $500K opp til $1 million, og senior-Nivå Porteføljeforvaltere kan gå langt utover det.Du jobber med smarte, ambisiøse mennesker, du kan studere et nytt globalt problem eller marked hver dag, og du kan være mer kreativ og uavhengig enn i salgsroller.Du må være lidenskapelig om de offentlige markedene for å gjøre det bra (les: du handler aksjer og forskningsselskaper og finansielle eiendeler for moro på fritiden).På den negative siden er timene fortsatt lange og stressende (men bedre enn investment banking timer), jobbsikkerhet kan være lav, og utgangsmulighetene dine vil være begrenset.mange hevder også at de langsiktige utsiktene ikke er gode, og at det ville vært bedre å gå inn på 1980-eller 1990-tallet da næringen fortsatt vokste raskt.

Hedgefond Karriere Krav

vi dekket disse punktene i artikkelen om hvordan å få en jobb på et hedgefond, men å oppsummere:Du bør ideelt sett være en investeringsbankanalytiker hos en toppbank, en aksjeforskningsassistent hos en toppbank, en forsknings-eller investeringsanalytiker hos et kapitalforvaltningsfirma eller et fond, eller et salg & handelsprofessor på et svært relevant skrivebord.Studentene kommer noen Ganger rett ut av universitetet, men dette er mindre vanlig (selv om flere midler, spesielt de større, begynner å rekruttere på campus).

  • din akademiske legitimasjon, for eksempel skolens omdømme, GPA og testresultater, er fortsatt viktig.Og du trenger fortsatt å vite regnskap, økonomi, verdsettelse og alle de andre tekniske ferdighetene som kreves innen investeringsbank, egenkapitalforskning og kapitalforvaltning.Det er litt mer sannsynlig å bryte inn som en ikke-tradisjonell kandidat siden hedgefond verdsetter resultater fremfor alt annet.
  • Du trenger en lidenskap for markedene, sterk kritisk tenkning, lagspiller-ness og følelsesmessig stabilitet for å komme inn og gjøre det bra.En MBA vil ikke hjelpe mye, CFA er marginalt nyttig, og det er vanskelig å vinne tilbud som kommer fra mindre banker.

    hvis du har disse erfaringene, kvaliteter og ferdigheter, se vår hedgefond rekruttering guide for steg-for-steg prosess for å vinne tilbud.

    Strukturen Av Hedgefond

    De fleste ikke-kvante hedgefond er delt inn i tre hovedområder:

    1. Investment Team-Forskning / Investeringsanalytikere og Porteføljeforvaltere som genererer og evaluere ideer og ta investeringsbeslutninger.Trading Team-Utførelseshandlere som implementerer Investeringsteamets strategier og tar sikte på den beste prisen på hver handel.
    2. Midt Og Back Office-back office på et hedgefond består av støtte områder som compliance, regnskap, drift, OG IT.

    Det er også andre områder, For Eksempel Risikostyring og Investor Relations, som kan være separate eller en del av de ovennevnte.Vi skal fokusere På Investeringsteamet i denne artikkelen fordi det meste av innholdet på dette nettstedet er relatert til karrierer som fører der.

    Hedgefondets Karrierevei

    hedgefondets karrierevei og hierarki varierer fra firma til firma, men her er et representativt eksempel:

    • Junior Analytiker Eller Forskningsassistent-Tilfeldig Oppgave Apen.
    • Hedgefondanalytiker-Tallknuser og Forsker.
    • Senior Analytiker Eller Sektor Head-Builder og Mugge Av Investeringsideer.
    • Hedgefond Porteføljeforvalter-Beslutningstaker og Fast Representant.

    på Handelssiden For Utførelse kan banen se slik ut:

    • Junior Trader eller Execution Trader-Trader I Trening.
    • Senior Trader eller Head Trader-Trader med (mer) P&L Ansvar.

    og her er en flyt-diagram sammendrag:

    Hedgefond Karrierevei

    Det er ikke mye Til Gjennomføring Trading banen, og jeg gikk tom for plass, så jeg slapp den av.Det er ikke vanlig å bryte seg inn som en undergrad, men noen av de større fondene, Som Citadel, Bridgewater, Man Group og Brevan Howard, rekrutterer i økende grad undergrads.

    De gjør dette oftere for quant roller som krever matte / statistikk / programmering.Vi kommer ikke til å adressere utgangsmuligheter på hvert nivå fordi de ikke forandrer seg mye: flytt til et annet hedgefond, start et hedgefond, gjør EN MBA for å rebrand deg selv, eller gjør noe utenfor finans.

    Hedgefondarbeid er mer spesialisert enn private equity eller investment banking, så du har mindre mobilitet.timene endres ikke nødvendigvis mye på hvert nivå, Og På noen måter Har PMs de mest stressende jobbene til noen.Teknisk sett jobber Du «markedstimer pluss litt mer», Men det legger fortsatt opp til 60-70 timer per uke – og enda mer enn det på de største midlene.

    de viktigste forskjellene i hvert nivå ligger i arbeidsoppgaver, forfremmelse tid, og kompensasjon:

    Junior Analytiker Eller» Research Associate » Stillingsbeskrivelse

    hvis du vinner et tilbud rett ut av undergrad, er dette ditt nivå. Noen midler kan ikke ha en egen tittel for dette nivået, så du kan bare være En » Analytiker.»

    du utfører noen av de samme oppgavene som full Analytikere: finansiell modellering, datainnsamling, due diligence, idegenerering og overvåking av eksisterende investeringer.Men forskjellen er at du har mindre uavhengighet, og De fleste oppgavene dine er tildelt Deg Av Analytikerne.

    Dette betyr at du ofte jobber med det som må gjøres «akkurat nå» i stedet for å fokusere på en langsiktig ide eller et prosjekt.du vil også ha mindre direkte interaksjon med Senioranalytikere og Porteføljeforvaltere, da de har en tendens til å filtrere sine forespørsler gjennom Analytikerne.

    Aldersgruppe: 22-25

    Junior Analytiker Lønn + Bonus: På dette nivået er total kompensasjon sannsynlig i $100k TIL $150K USD-området, med en jevn fordeling mellom grunnlønn og bonus.

    Ja, det er en rabatt til investment banking analyst pay. Slik fungerer det – stillinger på dette nivået i private equity tjener også mindre enn I IB.

    Kampanjetid: 2-3 år

    Hedge Fund Analyst Job Description

    Dette er ofte det første trinnet i hedgefondets karrierevei etter at du har jobbet i investeringsbank, aksjeforskning eller visse salg & handelsbord i noen år, og noen ganger er det merket «Investeringsanalytiker» eller «Forskningsanalytiker» i stedet.Hvis du rekrutterer for hedgefond ut AV ET MBA-program, vil du også bli med på dette nivået (se vår fulle artikkel om hedgefondanalytikerrollen).

    du fullfører mange av de samme oppgavene Som Junioranalytikere, men du har mer uavhengighet og bruker mer tid på å jobbe med spesifikke investeringsoppgaver.

    Daglige oppgaver kan omfatte:

    • Overvåking av industri og selskapstrender.
    • Snakker med ledelse, kunder og leverandører hos potensielle eller nåværende porteføljeselskaper.
    • Svare på spørsmål Fra Senior Analytikere Og Porteføljeforvaltere og forklare / forsvare dine ideer.
    • Generere investeringsideer.
    • Bygge økonomiske modeller og verdivurderinger for å støtte dine ideer.
    • Gjennomføre due diligence, ofte med besøk på stedet og » kanal sjekker.»

    en gjennomsnittlig dag kan se slik ut:

    • Morgen: Våkn opp, sjekk nyhetene, og se om noe påvirker nåværende eller potensielle stillinger. Velg 3-4 selskaper du vil jobbe med for dagen.Sen Morgen / Tidlig Ettermiddag: Les materiale om disse selskapene, snakk med ledere og leverandører, og kjør en rask / enkel modell for å se om en ny strategi eller oppkjøp gir mening.
    • Sen Ettermiddag: Snakk Med Senioranalytikeren om en ny ide du jobber med og svar på spørsmål fra Porteføljeforvalteren, som er skeptisk til en tidligere ide som du og Senioranalytikeren presenterte.Tidlig Kveld: La rundt 7-8 PM, for en 12-timers dag som slutter noen timer etter at markedet er stengt.Aldersgruppe: 24-30

      Hedgefondanalytiker Lønn + Bonus: det mest sannsynlige området her er $200k til $600k totalt.

      Ja, dette er et veldig bredt spekter på grunn av følgende:Grunnlønn starter rundt $100k – $150K og øker hvert år, og bonusen din kan være 0%, 100% eller til og med 200% av det.

    • Lønn er sterkt avhengig av fondets størrelse og ytelse. Kompensasjonsrapporter som De som Produseres Av SumZero, rapporterer ofte lave median tall, men de er skjev av data fra 2 – og 3-personers oppstartsfond.Hvis du blir med i et etablert, mellomstort til stort fond som utfører anstendig, kan din første års totale kompensasjon være i $250k til $300k-serien.

      Kampanjetid: 3-4 år

      Hedgefond Senior Analytiker Stillingsbeskrivelse

      Hvis du gjør det bra i de første årene av hedgefondets karrierevei, Liker Porteføljeforvalteren deg, og det er en åpning, vil Du bli forfremmet Til Senior Analytiker.

      noen midler kan merke dette nivået noe litt annerledes, for eksempel «Sektorhode» eller «Forskningsdirektør.»

      du utfører noen av De samme oppgavene Som Analytikere, men det er noen forskjeller på dette nivået:

      1. Som de alternative navnene antyder, spesialiserer du ofte på en sektor, bransje eller strategi.
      2. du bruker mer tid pitching Porteføljeforvaltere på dine ideer, komme opp med ideer, Og Har Analytikere kjøttet ut og støtte disse ideene.
      3. du bruker mer tid på ledelse-utvikle Analytikere under deg for å hjelpe til med arbeid, få PMs til å stole på deg, og bygge et rykte med egenkapitalforskningsanalytikere og ledergrupper.

      På dette nivået er Du En » Portfolio Manager in training.»

      Forutsatt at en salgsfremmende bane er åpen, vurderer de deg for å se om du kan utføre godt nok til å gjøre det til neste nivå.

      Aldersgruppe: 28-33

      Hedgefond Senior Analytiker Lønn + Bonus: det sannsynlige området her er $ 500k til $1 million totalt, med flertallet fra bonusen din.For å sette forventninger er det ikke veldig sannsynlig at du vil tjene $ 1 million eller mer før du blir EN PM og gjør det bra i rollen.

      Promotion Tid: 3-5 år

      Hedgefond Portfolio Manager Job Description

      hvis dette er en enkelt-manager hedgefond, Så Porteføljeforvalteren hevet kapitalen og har ansvar for alt; hvis det er et multi-managerfond, ble han/hun tildelt en viss mengde eiendeler under ledelse (AUM) for å investere.UAVHENGIG av fondstype, GJØR PM endelige handelsbeslutninger, overvåker risiko og hele porteføljen, og overvåker back/middle office-operasjoner som compliance, IT og regnskap.

      PMs Er Generelle Partnere som har betydelige aksjeinteresser i fondet, så lønnstaket er også mye høyere.

      Det er noen overlapping mellom PMs ansvar og De Av Analytikere og Senior Analytikere: de genererer og evaluerer fortsatt investeringsideer, overvåker markeder og nåværende posisjoner, og utfører due diligence.Det er imidlertid noen betydelige forskjeller på dette nivået av hedgefondets karrierevei: Investeringslogistikk-PM må tenke mer om sikring og dimensjonering. For eksempel, hvilken prosentandel AV Aum skal allokeres Til Ide X vs Ide Y? Hva er den beste måten å sikre, og hvor mye skal tildeles det? Hvor godt kan handelsmenn utføre ordrene som kreves for å bygge posisjonen?Risikostyring-PMs fokuserer mer på risiko knyttet til både de enkelte stillingene og makrorisikoene som kan påvirke hele porteføljen-og hvordan man kan forhindre katastrofe hvis det er et markedsmelting.hele Porteføljen – PMs bruker mer tid på å tenke på porteføljeomfattende diversifisering og poeng som nettoeksponering (%lange posisjoner – % korte posisjoner). Selv Om Selskapet X har 50-70% oppside, kan det ikke være fornuftig å investere hvis det ikke passer med resten av porteføljen, eller hvis det ville skje risikoen for mye i en retning.Ikke-Investeringsansvar-PMs må bruke tid på å markedsføre fondet, skaffe kapital fra Lp-Er og svare på spørsmål og bekymringer. De overvåker også all infrastruktur som kreves for å støtte fondet, noe som betyr at de kanskje ikke er like involvert i de nitty-gritty detaljene for å investere.32 +

      Hedgefond Portfolio Manager Lønn + Bonus: Kompensasjon på dette nivået varierer så mye at jeg nøler med å sitere bestemte tall.Betal på dette nivået avhenger nesten 100% av ytelse, noe som betyr At PMs kan gjøre noen hundre tusen USD… opp til $1 million eller til og med $10 millioner+.i gjennomsnitt kan EN PM på et mellomstort fond som utfører anstendig, tjene mellom $ 500k og $ 3 millioner.Hvis du ser på kompensasjonsrapporter, har median lønn en tendens til å være like over eller under $1 million, avhengig av året.Kampanjetid: N/A – Dette er vanligvis topplasseringen med mindre du er på et mye større fond eller multi-manager-fond som har et ledelseslag over dette.

      Hedgefond Execution Trader Job Description

      jeg kommer ikke til å dekke hvert nivå separat her fordi det er en relativt flat del av hedgefondets karrierevei.Som En Utførelseshandler er jobben din å ta PM-beslutninger og legge inn bestillinger som resulterer i den beste prisen uten å forstyrre sikkerhetens markedspris for mye.utfordringen ligner på hva handelsmenn i investeringsbanker håndterer: de må dele opp større ordrer og finne kjøpere og selgere på en slik måte at prisforstyrrelser minimeres.

      disse rollene er åpne primært for salg & handelsfolk fra store banker fordi det er et helt annet ferdighetssett enn investeringsbank eller egenkapitalforskning.

      når du beveger deg opp, vil du bli gitt mer P & l ansvar, og tittelen din kan endres litt, men jobben vil være lik.Utførelseshandel ser ut til å ha et forferdelig rykte hvis du ser på online kommentarer, med folk som sier at det er «kjedelig» eller at «lønnstaket er for lavt» eller «det er ingen vei TIL PM.»Det er noe sant i disse kommentarene: det kan være ganske vanskelig å flytte fra Utførelseshandel til Investeringssiden, spesielt hvis fondet bruker en strategi som lang/kort egenkapital eller fusjonsarbitrage.når det gjelder overgangen Til Porteføljeforvalter, liker noen midler å begrense bevegelsen mellom ET-og PM – roller fordi de vil at handelsmenn skal se jobben som en langsiktig karriere-men noen midler er mer fleksible, så dette er ikke en universell regel.

      Hedgefond Execution Trader Lønn + Bonus: Kompensasjon er en rabatt til nivåene I Å Investere roller.Entry-level tradere kan starte på rundt $150k – $200K, og flere senior tradere som gjør det bra kan tjene nærmere $ 500K i total kompensasjon.Du er usannsynlig å tjene inn i 7-tallet som en handelsmann fordi mange midler ser det som en «støttende rolle».»

      Før de sint kommentatorene kommer ut: ja, noen handelsmenn kan fortsatt tjene kr1 million+, men du er langt mer sannsynlig å nå det kompensasjonsnivået i EN PM-rolle.

      Hedgefond Karriere Fordeler og Ulemper

      Oppsummering alt over, her er hvordan du kan tenke på fordeler og ulemper med en hedgefond karriere:

      Fordeler/Fordeler:

      • Høye lønninger Og bonuser På Alle nivåer-spesielt hvis du er i et mellomstort eller større fond som fungerer bra.Interessant arbeid som lar deg tenke kritisk om nesten alle globale problemer og gjøre det til en investering.
      • Noe bedre timer enn investment banking, i hvert fall på ikke-mega-fond, og en mer forutsigbar tidsplan siden du ikke jobber med transaksjoner.
      • du jobber med smarte, ambisiøse mennesker, og de kan komme fra mer variert bakgrunn enn de typiske lagene i IB/PE.
      • det er et bredt spekter av strategier og faste kulturer – kontormiljøet varierer langt mer enn I IB / PE, så du kan sikkert finne noe som passer deg.
      • Bedrifter er små og resultatdrevne, så kompensasjon og fremskritt er sterkt knyttet til dine

      Ulemper/Ulemper:

      • timene er «bedre», men de er fortsatt ganske lange og intense-det er bare at stresset kommer fra forskjellige kilder (slår markedet, ikke i siste øyeblikk klientforespørsler).Du vil bli pigeonholed når du har jobbet i noen år, og det vil bli vanskelig å bytte strategier (f.eks. lang/kort egenkapital til global makro) eller forfølge ikke-hedgefondsmuligheter (bedriftsutvikling, VC, etc. er usannsynlig).Det kan ikke være en klar vei til fremgang i firmaet ditt, spesielt hvis du er på et enkeltforvalterfond der Grunnleggeren gjør alt-for å gå videre, må du kanskje bytte firmaer eller starte ditt eget fond.Kompensasjon er volatil Og tungt knyttet til fondets ytelse, og derfor er lønnsområdene mye bredere enn de for IB og PE.
      • Du gjør ingenting for verden og har ingen positiv sosial innvirkning – enda mindre enn I IB / PE, hvor du i det minste kan hevde at du hjelper normale selskaper til å vokse.fremtiden for bransjen er tvilsom, utenfor quant-midler – kanskje) – fee komprimering, automatisering og passiv indeksering har alle gjort en innvirkning og vil fortsette å gjøre det i fremtiden.
      • Det er fortsatt veldig vanskelig å bryte inn i bransjen, selv om det er litt mer fleksibelt enn IB/PE siden du ikke trenger å følge en bestemt «sti» på samme måte.

      så er hedgefondets karrierevei riktig for deg?Mitt råd er å legge til side tanker om å tjene $ 1 million+ og spør deg selv om du virkelig er lidenskapelig om å finne ut selskaper og andre eiendeler og deretter sette pengene dine der munnen din er.Det inkluderer å tape penger når du tar feil og være følelsesmessig stabil nok til å fortsette uten å miste hodet.

      hvis det er deg, vil du gjøre det bra selv om bransjen avtar eller stagnerer.Hvis det ikke er deg, bør du velge et felt som investment banking eller private equity som er mer av et «brorskapshus» – men et brorskapshus med tydelig merkede og tilgjengelige utganger.

  • Legg igjen en kommentar

    Din e-postadresse vil ikke bli publisert. Obligatoriske felt er merket med *