Hoe goed te beleggen in niet-beursgenoteerde ondernemingen

kleinere, niet-beursgenoteerde ondernemingen houden hun kasstromen vaak nauwlettend in de gaten wanneer zij uitstaande vorderingen en schulden in evenwicht houden. Het extra geld is nodig om onder andere groei en nieuwe productinnovaties te financieren. Dit, samen met het feit dat kleinere particuliere bedrijven in het verleden problemen hebben gehad om toegang te krijgen tot nieuw kapitaal, vergroot de mogelijkheden voor particuliere investeringen in deze bedrijven.

voor de toepassing van dit artikel wordt een particulier bedrijf (PHB) gedefinieerd als een bedrijf waarvan de aandelen niet openbaar worden verhandeld. PHBs kan eigendom zijn van een oprichtende ondernemer, zijn of haar familieleden en/of enkele investerende partners. Hoewel, ze zijn bijna altijd dicht bij elkaar gehouden.

dergelijke vennootschappen kunnen verschillende rechtsvormen aannemen, waaronder een eenmanszaak, een vennootschap met beperkte aansprakelijkheid (LLP) of een vennootschap met beperkte aansprakelijkheid (LLC) of een S-corporation. De beslissingsbevoegdheid berust meestal bij het individu of de kleine groep die de meerderheid van het eigen vermogen in de onderneming bezit.

beleggen in particuliere ondernemingen

PHBs kan verschillende soorten beleggingen aanbieden, zowel voor engelinvesteerders die alleen handelen, als voor beleggers die toegang krijgen tot deze beleggingen via een durfkapitaalonderneming. Na het kiezen van uw toegangsroute, zijn er nog steeds een verscheidenheid aan keuzes te maken met betrekking tot uw niveau van investering.

u kunt er bijvoorbeeld voor kiezen een” arm ’s length” belegger te zijn zonder actieve deelname aan de operaties of besluitvorming binnen de PHB. Dit is ongeveer hetzelfde als het bezitten van een paar aandelen van een beursgenoteerd bedrijf. Bij een klein of familiebedrijf kunt u echter werkzaam zijn in het beheer van het bedrijf — met andere woorden, uw investering kan gepaard gaan met een baan. Voor een investering van aanzienlijke omvang ten opzichte van de totale kapitalisatie van het bedrijf, kan van u worden verwacht dat u deelneemt als lid van de Raad van bestuur van het bedrijf (om te adviseren over het beleid en de richting van het bedrijf en om de managementprestaties te beoordelen). Als het gaat om een familiebedrijf (als het uw familie), andere familie-georiënteerde overwegingen kan uw niveau van participatie en autoriteit binnen het bedrijf dicteren.

Na rekening te hebben gehouden met bovenstaande overwegingen en een beslissing te hebben genomen om verder te gaan, moet u beslissen of u op zoek bent naar een minderheidspositie of een meerderheidseigenaarspositie en de verantwoordelijkheden en risico ‘ s die gepaard gaan met het feit dat u de hoofdeigenaar bent, indien van toepassing.

soorten bedrijfscategorieën

wanneer u uw beleggingsdoelstellingen beoordeelt, wilt u de bedrijfscategorie van uw kandidaten en de risico – / beloningskenmerken van elk van hen evalueren.

Er zijn veel bedrijfscategorieën en sommige overlappen elkaar, maar de onderstaande lijst geeft een overzicht van elk van deze categorieën:

Startups

Startups hebben een hoog risico zonder managementrecord of bewezen bedrijfsmodel. Veel startups falen. Aan de andere kant, startups met geen bewezen track record of business model die actief zijn in nieuwe paradigma ‘ s hebben veel miljonairs geproduceerd. Supersterren zoals Microsoft, Google, Amazon en Apple zijn goede voorbeelden.

Kapitaalaanwervingen van tweede niveau

deze categorie omvat ondernemingen die van de grond zijn gekomen met hun eerste kapitaalinjecties, maar nu meer kapitaal nodig hebben om te groeien. Deze bedrijven hebben een prestatierecord, en hoewel ze meestal minder riskant zijn dan een startup, kunnen investeringsschulden of-aandelen ondergeschikt zijn aan die van de oorspronkelijke investeerders.

Turnaround

bedrijven die turnaround nodig hebben, bevinden zich in de uitvalmodus. Als de cashflow en het businessmodel en de fundamentals goed zijn, kunnen echter slechte managementbeslissingen worden vastgesteld en kunt u als belegger dit laten gebeuren. Als de cashflow en de fundamentals slecht zijn, zijn de vooruitzichten op herstel uiterst beperkt. Succesvolle turnarounds bieden een hoog rendement op investeringen.

groeikansen

ondernemingen waarvan de groei wordt belemmerd door een gebrek aan kapitaal kunnen goede beleggingsdoelstellingen zijn als hun fundamentals, trackrecords en ingezeten management in staat zijn om de groei aan te kunnen. De markten voor de groei moeten worden beoordeeld om de haalbaarheid en het potentieel van het groeiplan te bepalen.failliete ondernemingen kunnen grote waarde leveren tegen een lage prijs. Hier is de vraag: “waarom ging het bedrijf failliet?”Als de markt waarin het bedrijf opereerde en de fundamentals (en cashflow potentieel) goed zijn, kan de reden slecht beheer, gebrek aan onkostenbeheersing, inning van vorderingen, productiviteit, enz. Dit is een investering met een hoog risico die een hoge persoonlijke betrokkenheid kan vereisen. Het kan zeer lucratief of verwoestend zijn.

de voors en tegens van particuliere bedrijven

we hebben gekeken naar de soorten en categorieën van investeringen in PHBs en kunnen nu enkele van de Algemene voors en tegens van investeringen in particuliere bedrijven Versus beursgenoteerde bedrijven bekijken.

Pros

  • beleggen in een PHB stelt u in staat om vooraf een exit voorziening voor uw belegging in te stellen. Het kan worden gedaan op voorwaarde dat het moet worden terugbetaald tegen een bepaalde datum en tegen een overeengekomen rendement. Het kan ook worden ingesteld als een optie om af te sluiten of verder te gaan op een aantal optiedatums.
  • deze bedrijven zijn meestal klein genoeg voor u, als een investeerder, om uw armen en geest gewikkeld rond wat het bedrijf is en wie de management mensen echt zijn.
  • PHB ‘ s bieden de belegger vroegtijdig kansen, wat buitengewone rendementen kan opleveren.
  • de informatie over de bedrijfstrend van de gemiddelde PHB is gemakkelijker toegankelijk en te onderscheiden uit hun relatief eenvoudige financiële verslagen en bankafschriften.
  • in een particulier bedrijf is de kans groter dat u een belangrijke investeerder bent en als zodanig operationele beslissingen kunt beïnvloeden.
  • in PHBs is er minder concurrentie om aandelen te kopen dan bij een beursgenoteerd bedrijf.
  • wanneer u investeert in een PHB, kunt u onderhandelen over het rendement dat u nodig hebt om te beleggen, afgezien van de bedrijfsresultaten.

Cons

  • Het is moeilijker om echt vergelijkende prestatiegegevens en industrie-benchmarks voor PHBs te verkrijgen.
  • deze ondernemingen worden niet gehouden aan de strengere standaarden voor boekhouding, verslaglegging en transparantie die van beursgenoteerde ondernemingen worden verlangd.
  • PHBs kan een” oprichtende ondernemer ” aan het roer hebben, zonder de vereiste managementvaardigheden die nodig zijn voor de huidige fase van het bedrijf.
  • particuliere ondernemingen hebben vaak geen gemakkelijke of goedkope toegang tot het benodigde kapitaal.
  • PHBs kan problemen hebben met familieleden zoals opvolging, compensatie en leiding onder de hoofdeigenaren.
  • als een recente minderheidsinvesteerder hebt u mogelijk minder invloed dan het oorspronkelijke bestuur of managementteam.
  • tenzij vooraf een voorziening is getroffen, kan het moeilijk zijn om uit uw investering te komen.
  • PHBs kunnen risicovoller zijn dan beursgenoteerde ondernemingen, omdat zij minder reserves kunnen aanhouden.

de Bottom Line

bij het overwegen van een investering in een particulier bedrijf, onderzoek uw doelonderneming zorgvuldig, met inbegrip van financiële rapporten, bankafschriften, markt niche, concurrentie, management vaardigheden en track record, kosten trends als een percentage van de omzet, de belangrijkste relaties en waarom het bedrijf uw investering nodig heeft.

als het er allemaal goed uitziet, houd uw investering klein genoeg om uw portefeuillediversiteit te behouden. Als u een minderheidsinvesteerder bent—met of zonder deelname van het bestuur of het management—kent u de mensen met wie u belegt heel goed, inclusief het uitvoeren van antecedentenonderzoek en een beoordeling van lopende/historische civiele rechtszaken waarbij zij betrokken zijn geweest. Stel de termijn en het rendement van uw investering op de weg naar binnen, vooral als het is “gewoon een investering.”Als je je huiswerk doet, is er geld te verdienen investeren in particuliere bedrijven.

Geef een antwoord

Het e-mailadres wordt niet gepubliceerd. Vereiste velden zijn gemarkeerd met *